再读《给业余投资者的十条军规》
一般看作者写的投资书籍，我比较关注作者是什么时候开始投资的，还有作者的投资历程，但很少有作者像巴菲特那样有在书中详细记录自己的投资时间，组合和收益。所以基本上看的也就是大约作者多大年龄投资这块了。
闲来一坐S话投资老师1965年2月出生，河北沧州人，2000年5月31日入市（35岁），2008年7月（43岁）转型价值投资，2015年11月（50岁）出版电子书（也就是本书）《给业余投资者的十条军规》2019年5月（54岁）出版《慢慢变富》纸质书！
闲来老师应该是自己阅读这么多投资书籍以来为数不多的比自己进入股市晚的人（自己是30岁进入股市）不知道老师前期投资金额和收益怎么样，从老师公开的女儿账户实盘来看，收益是相当好的！同时闲来老师也是自己非常认可的一位投资者！
闲来一坐S话投资老师的这本小小电子书虽然篇幅比较短，但干货满满，并且言简意赅，很适合初入股市的投资者阅读并实践
全文主要分为四个部分：分别是一发现篇，解决发现之难（高价值企业）！二估值篇，解决估值之难！三是持有篇，解决长持之难！最后是作者根据自己经验总结的秘籍：10条军规
序言中作者说投资者不经过一轮牛熊市转换是成熟不起来的。深以为然，所以一般自己投资也要有至少3-5年时间为周期来观察。作者投资的座右铭：悟股市之道，享投资之乐！也是自己要去追求的目标！
闲来老师在开篇时间的玫瑰图中说做以“年”为单位的持有投资者，当然前提是以合理的价格买入超级明星企业长期持有。
巴菲特说，一个真正的企业投资人应当忘记股票价格的短期变化，把主要注意力集中于公司的经营层面；即使你的目标是获取资本买入与卖出的差价，也应当以5～10年为一个周期来规划你的投资。市场短期是投票机，长期是称重器。时间是优秀企业的朋友，而是平庸企业的敌人。
费雪在其《怎样选择成长股》之中，曾经谈到他的“三年守则”，即是他一旦发现心仪的投资标的之后，一般即坚定持有三年再做论处，他命名曰“三年守则”。投资大师尚且如此，作为业余小散，为什么不可以也坚持个三年守则、五年守则呢？
作者投资感悟：不折腾
为何自己不折腾呢？想来其实还是源自以下简单逻辑：
1. 买股票就是买生意，买股权。如果把自己所投的公司真从内心当成自己的生意，自家的股权，自己还会倒来倒去地折腾吗？
2. 以合理的价格买入超级明星企业长期持有，这一巴式投资逻辑经过自己研究与观察，在中国股市同样成立。
3. 市场终将反映一家优秀企业的内在价值。短期来讲，市场可能是愚蠢的、无效的，但长期来讲，市场又是聪明的、有效的。所谓短期市场是一台投票机，长期是一台称重机。经过自己研究观察，这个逻辑在中国股市同样成立。
4. 从超长期眼光来看，自己投资收益的增长还是应该拜托优秀的企业复利增长。
此外，不折腾还源于以下逻辑：
1. 自己仅仅是个业余投资者，而作为业余投资者最大的优势就是有闲时间，用闲钱做投资，所以最大的优势就是不急（有许多业余投资者总是着急，其实如果你是一个有着一份正常工作的投资者着得哪家子急啊？！），换句话说，就是待在几家子优秀企业里“熬”着就可以啦。
2. 尽管上市公司众多，但是真正的优秀企业却是稀少的，而自己真正能够读懂一些的优秀企业更是少之又少的。经过长时间的研究与观察，自己认为投资应该站在全球化视野下，投则投那些有着中国国粹、中国传统文化、传统礼仪保护的在行业内不是第一、就是唯一的药、酒们，以及具有“中国创造”潜质、有望走向世界的垄断寡头（强周期性行业企业一般情况下除外）。这就是自己的投资行业观。再进一步说一点，它们应该具有这样的显著的经济特征：要么具有经济特许权（核心是定价权，这在自己看来是一流的投资标的），要么就是在充分竞争行业中胜出的垄断寡头（用实力证明了自己的优秀，这是次之的投资标的）。如果说能力圈的话，这就是自己的拓展能力圈吧。
3. 虽然真正优秀伟大的企业是稀少的，但是自己始终认为作为业余投资者总能够找到三五家的（完全没有必要如职业投资者那样研究许多行业企业啊），而且这些优秀伟大企业常常就与我们日常生活密切相关。
总之，自己现在原则上就是不折腾了。
行文至此，想到芒格的话：
“如果你因为一样东西的价值被低估而购买了它，那么当它的价格上涨到你预期的水平时，你就必须考虑把它卖掉。那很难。但是，如果你能购买几个伟大的公司，那么你就可以安坐下来啦。那是很好的事情。”
“我们偏向于把大量的钱投在我们不用再另做决策的地方。”
闲来老师的投资体系总结的也是非常好，我就原文不动摘抄下来了：
1. 投资策略：
与其预测风雨，不如打造方舟；
与其猜测牛熊，不如见便宜了便买入，并以“年”为单位坚定持有。
投资的出发点和落脚点，一定要放在优秀、低估的企业身上，切不可寄托于牛市大潮的全部上涨之上。
2. 卖出系统：
（1）贵得太离谱儿；（2）基本面恶化。
视牛熊市状况进行金字塔式的仓位动态调整，原则上不波段操作。
持股座右铭：
不想持有十年，就不要持有一分钟。
投资风险：
波动并不是风险，哪怕巨大的波动，如调整百分之三十、五十，也不是风险。真正的风险来自：（1）本金的永久损失；（2）回报不足，如跑输无风险利率（债券、定期存款收益）、上证指数（沪深300）、长期通胀。
收益预期：
与上面“跑输”相反，底线是实现“三个跑赢”。争取回报高于基准指数几个点，达到投资优秀的水平。
持股心态：
就当这钱“烂”在股市里了。
再发现篇中作者直接说了我们应该投资有特许经济权的企业：（1）被人需要；（2）不可替代（有时是心理层面的）；（3）价格自由（拥有定价权，不受政府管制）；（4）容忍无能的管理层；（5）能有效抵御通胀。
经济市场是由一小群有特许经济权的团体和一个较大的商品型企业团体所组成的。后者中大多数是不值得投资的，而前者大多数是可以投资的。
那具体应该怎么去做呢，作者说以“五性”标准去寻找长期投资标的
一、长寿性
二、稳定性
三、盈利性
四、成长性
五、有德行
长寿性、稳定性的考察偏重于定性（需要常识判断），而盈利性、成长性的考察偏重于定量的分析。定性与定量结合，再辅之以对管理层是否有德行的考察，所谓发现之难就不成为其难了。
另外作者提出的选股的第一思维也是很有启发性的思想：作为业余投资者，“第一思维”还是要放在优选好企业上，其次才是考虑合适的价格。甚至作为个人投资者，只让那些明星式的优秀企业进入自己的股票池，最好的办法就是能够选择到中国最好的公司、最赚钱的公司，而对于那些大多数不具备明星质地的上市公司则“对不住”，甚至干脆看也不看一眼。
巴菲特说，宁可以合理的价格买入超级明星企业，也不以便宜的价格买入平庸的企业，并且说这是他走向成功的唯一道路。
然后怎么找这样的公司，那就是带着“例题”去找好公司
一、茅台式
它就是被巴菲特称为具有特许经济权的典型代表：1. 被人需要或渴望；2. 难以复制；3. 价格不受管制。
费雪将有长期投资价值的公司，曾归结为两类：一类是幸运且能干的公司，一类是因为能干而幸运的公司。茅台自然是前者。
二、格力式
三、腾讯式
平台型公司
四、通策式
连锁模式
估值篇其实如果真的懂了一家企业，估值就容易了，这个篇章中作者说的买入股票的时间我感觉非常好
永远不可忽视的三个重要时机：就像人生的成功，需要抓住机遇一样，股市的投资也常常需要我们抢抓机遇。这种机遇主要有三：
1. 大熊市之时。
2. 优秀企业一时“王子”遇难。
3. 牛股阶段性技术调整之时，如深度调整30%以上。
持有篇中主要讲是心里因素，这个自己自己去修炼。另外作者提出长期持有究竟何时卖出
长期持有并不等于盲目持有。作为价值投资者、长期投资者究竟何时卖出呢？
1. 基本面发生根本变化；
2. 股价太疯狂了；
3. 找到更好的投资标的。
在这方面，最好的方法是进行“对标”，即将新发现的投资标的，与现有的持有标的进行比照，如果经过认真研判，新的投资标的确实比现有的手中持有的更好更便宜到一定程度之时（如邓普顿的方法是便宜至一半之时），再进行卖出。
最后就是作者根据自己多年的股市投资实践，总结的“十条军规”：即不要用宏观经济指导投资、不要天天研究大盘、不要盲信媒体的、不要怕大跌、不要朝三暮四、不要小盈即满、不要追逐热点、不要预测涨跌、不要想暴富、不要盲目听信权威的。用这“十条军规”约束自己，或者就能够走上股市成功投资之路。
总之这本小小电子书非常值得阅读，做笔记，对以后自己做投资非常有借鉴意义
